Taux directeur à 0 % : quelles conséquences pour l'immobilier suisse ?
Le 24 septembre 2026, la Banque nationale suisse (BNS) a maintenu son taux directeur à 0 %. Dans un contexte d'inflation faible, la politique monétaire reste très accommodante. Voici ce que cela implique pour les propriétaires et les investisseurs immobiliers.
- Taux directeur BNS : 0 %, inchangé lors de la décision du 24 septembre 2026.
- Inflation : la BNS prévoit 0,7 % en moyenne en 2026, puis 0,8 % en 2027 et 2028.
- Taux hypothécaire de référence : 1,25 % depuis septembre 2025, inchangé à la publication de juin 2026.
- Prochaine décision de la BNS : 10 décembre 2026.
Un financement toujours attractif
Avec un taux directeur nul, les hypothèques à taux variable (SARON) restent à des niveaux bas. Les taux fixes à long terme dépendent davantage des anticipations du marché. C'est le bon moment pour revoir la structure de financement d'un portefeuille : échéances, part variable et fixe, capacité de financement des travaux.
Des loyers existants globalement stables
Le taux de référence, qui sert de base à l'adaptation des loyers des baux en cours, est stable à 1,25 %. Les marges de hausse liées aux taux sont donc limitées à court terme. La création de valeur repose davantage sur la gestion active : réduction de la vacance, repositionnement des surfaces et révision de l'état locatif.
L'immobilier reste recherché par les investisseurs
Lorsque les placements à revenu fixe rapportent peu, l'immobilier de rendement reste attractif. La concurrence entre acheteurs sur les biens de qualité soutient les prix. Il est d'autant plus important de bien analyser chaque acquisition : état technique, potentiel de valorisation, risque réglementaire (LDTR à Genève, LPPL dans le canton de Vaud) et besoins de rénovation énergétique.
Notre lecture
Pour un propriétaire, cette période est favorable pour planifier des travaux de rénovation énergétique ou de surélévation, tant que le financement reste bon marché. Pour un investisseur, des véhicules comme le club deal ou le L-QIF permettent d'accéder à des opérations de valorisation en partageant le risque. Geninvest SA vous accompagne dans l'analyse et la mise en œuvre.
Sources : Banque nationale suisse, communiqué du 24 septembre 2026 ; Office fédéral du logement, taux hypothécaire de référence. Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en placement.